證監(jiān)會(huì)首次以“兩票制合規(guī)性”為由否決藥企IPO申請(qǐng)
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2019-02-19
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醫(yī)藥網(wǎng)
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醫(yī)藥網(wǎng)2月19日訊 2018年11月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委正式否定了國(guó)科恒泰首發(fā)事項(xiàng)。據(jù)上證報(bào)訊，發(fā)審委主要圍繞國(guó)科恒泰經(jīng)銷模式及分銷行為發(fā)問，是否符合“兩票制”的政策要求成為關(guān)注重點(diǎn)。? 公開資料顯示，國(guó)科恒泰（北京）醫(yī)療科技股份有限公司隸屬于中科院下屬東方科學(xué)儀器進(jìn)出口貿(mào)易有限公司，目前，國(guó)科恒泰在全國(guó)設(shè)有38家子公司。盡管實(shí)力雄厚，但其業(yè)務(wù)模式與合規(guī)性仍然受到一些質(zhì)疑。2018年8月14日首
醫(yī)藥網(wǎng)2月19日訊 2018年11月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委正式否定了國(guó)科恒泰首發(fā)事項(xiàng)。據(jù)上證報(bào)訊，發(fā)審委主要圍繞國(guó)科恒泰經(jīng)銷模式及分銷行為發(fā)問，是否符合“兩票制”的政策要求成為關(guān)注重點(diǎn)。
公開資料顯示，國(guó)科恒泰（北京）醫(yī)療科技股份有限公司隸屬于中科院下屬東方科學(xué)儀器進(jìn)出口貿(mào)易有限公司，目前，國(guó)科恒泰在全國(guó)設(shè)有38家子公司。盡管實(shí)力雄厚，但其業(yè)務(wù)模式與合規(guī)性仍然受到一些質(zhì)疑。2018年8月14日首次上會(huì)，證監(jiān)會(huì)給出“暫緩表決”之后，2018年11月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委正式否定了國(guó)科恒泰首發(fā)事項(xiàng)。據(jù)《上證報(bào)》訊，發(fā)審委主要圍繞國(guó)科恒泰經(jīng)銷模式及分銷行為發(fā)問，是否符合“兩票制”的政策要求成為關(guān)注重點(diǎn)。
一、兩票制對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的影響
“兩票制”是指藥品、醫(yī)療器械、耗材從生產(chǎn)廠商銷售至一級(jí)經(jīng)銷商開一次發(fā)票，經(jīng)銷商銷售至醫(yī)院再開一次發(fā)票，以“兩票”替代目前常見的多票流通，減少流通環(huán)節(jié)。
2016年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2016年重點(diǎn)工作任務(wù)》，明確指出積極鼓勵(lì)公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)城市推行“兩票制”，壓縮中間環(huán)節(jié)，降低虛高價(jià)格。2017 年，國(guó)務(wù)院醫(yī)改辦、國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委、食藥監(jiān)總局、發(fā)改委等八部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品采購(gòu)中推行“兩票制”的實(shí)施意見（試行）》，其后，國(guó)務(wù)院辦公廳進(jìn)一步發(fā)布《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2017 年重點(diǎn)工作任務(wù)》，要求2017 年年底前，綜合醫(yī)改試點(diǎn)省份和前四批200 個(gè)公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)城市所有公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)全面執(zhí)行“兩票制”，鼓勵(lì)其他地區(qū)實(shí)行“兩票制”。
“兩票制”政策目前主要針對(duì)藥品采購(gòu)，而針對(duì)高值醫(yī)用耗材采購(gòu)，國(guó)家層面尚未出臺(tái)明確的政策文件，但在藥品“兩票制”政策逐步推進(jìn)的背景下，陜西、山西、安徽等部分省市率先開始推行高值醫(yī)用耗材“兩票制”。
以山西為例，2017年3月15日，太原市深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、太原市發(fā)展與改革委員會(huì)、太原市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)、太原市商務(wù)局、太原市衛(wèi)生和計(jì)劃生育委員會(huì)、太原市食品藥品監(jiān)督管理局、太原市國(guó)家稅務(wù)局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《太原市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品、醫(yī)用耗材采購(gòu)“兩票制”實(shí)施細(xì)則（試行）》的通知（遼衛(wèi)發(fā)〔2017〕29號(hào)）。指出：
“藥品、醫(yī)用耗材生產(chǎn)企業(yè)或科工貿(mào)一體化的集團(tuán)型企業(yè)設(shè)立的僅銷售本企業(yè)（集團(tuán)）藥品、醫(yī)用耗材的全資或控股商業(yè)公司（全國(guó)僅限1家商業(yè)公司）和境外藥品、醫(yī)用耗材國(guó)內(nèi)總代理（全國(guó)僅限1家國(guó)內(nèi)總代理）可視同生產(chǎn)企業(yè)。藥品、醫(yī)用耗材流通集團(tuán)型企業(yè)內(nèi)部向全資（控股）子公司或全資（控股）子公司之間調(diào)撥藥品、醫(yī)用耗材，依法依規(guī)需開具發(fā)票的不屬于“兩票制”范疇，最多允許開一次發(fā)票?！?/div>
而據(jù)招股說(shuō)明書披露，國(guó)科恒泰的銷售模式包括通過(guò)經(jīng)銷商對(duì)醫(yī)院銷售（即經(jīng)銷模式）和直接對(duì)醫(yī)院銷售（即直銷模式），其中，經(jīng)銷模式是公司主要的銷售模式。根據(jù)國(guó)科恒泰招股說(shuō)明書公開數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷模式收入占比平均為98.10%，直銷模式收入占比平均為1.90%。
假設(shè)未來(lái)不久醫(yī)療器械、醫(yī)用耗材在全國(guó)范圍鋪開“兩票制”，那么國(guó)科恒泰采購(gòu)主體是否能認(rèn)定“視同生產(chǎn)企業(yè)”，則將對(duì)其盈利產(chǎn)生重大影響。因國(guó)科恒泰的上游供應(yīng)商大部分為境外耗材生產(chǎn)商，國(guó)科恒泰對(duì)經(jīng)銷商的銷售則屬于“第一票”，經(jīng)銷商對(duì)醫(yī)院終端的銷售屬于“第二票”，則正好滿足“兩票制”要求。但根據(jù)部分省份指定的細(xì)則，國(guó)科恒泰在某些地方已經(jīng)被劃分為不屬于可以“視同生產(chǎn)企業(yè)”的情形。在這些地方，國(guó)科恒泰將不得不轉(zhuǎn)變商業(yè)模式，或者承擔(dān)更多稅費(fèi)，這兩種方式都將削減利潤(rùn)。
二、“兩票制”造成的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容小窺
“兩票制”全面執(zhí)行后，藥企回歸轉(zhuǎn)型底價(jià)轉(zhuǎn)高開，銷售費(fèi)用奇高、比率嚴(yán)重失衡，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)巨大！由于藥企高開收入、傭金支出難以平賬，費(fèi)用支出結(jié)構(gòu)不合理無(wú)法全部在稅前扣除等問題存在，某些藥企鋌而走險(xiǎn)，利用虛開的發(fā)票沖賬，或者大量接收CSO公司咨詢費(fèi)、推廣費(fèi)、廣告費(fèi)等類型發(fā)票。然而，多省審計(jì)署對(duì)此類冠以“咨詢管理服務(wù)”、“醫(yī)藥科技咨詢”、“信息科技”等頭銜的第三方服務(wù)公司開票行為定性為“過(guò)票洗錢”，重點(diǎn)打擊此類偽CSO以及受票藥企。
一旦受到稽查，輕則面臨行政處罰，重則面臨刑事責(zé)任。從行政法角度，根據(jù)《發(fā)票管理辦法》第二十二條規(guī)定，凡為他人、為自己開具虛開，讓他人為自己虛開，介紹他人虛開都屬于虛開發(fā)票行為。根據(jù)該辦法第三十七的規(guī)定，虛開發(fā)票的行政責(zé)任包括：進(jìn)項(xiàng)稅轉(zhuǎn)出、沒收違法所得、罰款等。虛開發(fā)票列支成本、費(fèi)用偷逃企業(yè)所得稅的，需要補(bǔ)繳企業(yè)所得稅、滯納金，并且面臨罰款。另外，根據(jù)國(guó)稅總局《重大稅收違法案件信息公布辦法》的相關(guān)規(guī)定，達(dá)到一定涉案金額的虛開增值稅專用發(fā)票以及普通發(fā)票等8類稅收違法案件要向社會(huì)公布。公布的內(nèi)容包括違法事實(shí)、法律依據(jù)、處理處罰情況等信息。被公布重大稅收違法案件的企業(yè)，其納稅信用級(jí)別直接判為D級(jí)，適用相應(yīng)的D級(jí)納稅人管理措施；稅務(wù)機(jī)關(guān)將當(dāng)事人信息提供給參與實(shí)施聯(lián)合懲戒的相關(guān)部門，由相關(guān)部門依法對(duì)當(dāng)事人采取聯(lián)合懲戒和管理措施，其中包括限制擔(dān)任企業(yè)法定代表人等職務(wù)、金融機(jī)構(gòu)融資授信參考限制、禁止參加政府采購(gòu)活動(dòng)等等。
刑事責(zé)任方面，結(jié)合《刑法》與最高人民法院《關(guān)于虛開增值稅專用發(fā)票定罪量刑標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》（法[2018]226號(hào)），虛開的稅款數(shù)額在5萬(wàn)元以上的，以虛開增值稅專用發(fā)票罪處3年以下有期徒刑或者拘役，并處2萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下罰金；虛開的稅款數(shù)額在50萬(wàn)元以上的，認(rèn)定為刑法第205條規(guī)定的“數(shù)額較大”（即：數(shù)額較大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處五萬(wàn)元以上五十萬(wàn)元以下罰金）；虛開的稅款數(shù)額在250萬(wàn)元以上的，認(rèn)定為刑法第205條規(guī)定的“數(shù)額巨大”（即：數(shù)額巨大或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處十年以上有期徒刑或者無(wú)期徒刑，并處五萬(wàn)元以上五十萬(wàn)元以下罰金或者沒收財(cái)產(chǎn)）。
三、尋求上市的醫(yī)藥企業(yè)需重視“兩票制”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
（一）關(guān)注政策動(dòng)向，靈活調(diào)整企業(yè)策略
“兩票制”政策的更新，各地的實(shí)施方式、實(shí)施的時(shí)間及實(shí)施的范圍均存在一定差異，因此為加強(qiáng)對(duì)全國(guó)“兩票制”政策實(shí)施的跟進(jìn)落實(shí)，有條件的醫(yī)藥及耗材企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合業(yè)務(wù)部門、財(cái)務(wù)部門與法務(wù)風(fēng)控部門，密切關(guān)注全國(guó)各地區(qū)關(guān)于醫(yī)用耗材“兩票制”的實(shí)施進(jìn)度，及時(shí)調(diào)整公司的市場(chǎng)策略，以規(guī)避政策切換的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
?。ǘ┥罡舷掠危瑢で蠼K端配送合作
在“兩票制”政策的實(shí)施背景下，應(yīng)當(dāng)將加強(qiáng)對(duì)終端醫(yī)院服務(wù)的覆蓋作為“兩票制”實(shí)施背景下平臺(tái)分銷商的首要任務(wù)。建議醫(yī)用耗材企業(yè)一方面繼續(xù)致力于深度建設(shè)醫(yī)療器械分銷供應(yīng)鏈，上游不斷拓展代理品牌及產(chǎn)品線數(shù)量，提升與原廠合作的深度與廣度；下游進(jìn)一步下沉渠道，不斷提高終端分倉(cāng)的覆蓋范圍，充分發(fā)揮公司的規(guī)模及平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，從而通過(guò)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，獲得更多醫(yī)院客戶資源。另一方面，原有直接面對(duì)醫(yī)院銷售的中小型經(jīng)銷商，由于面臨轉(zhuǎn)型或退出銷售渠道的風(fēng)險(xiǎn)，亦積極尋求全國(guó)物流平臺(tái)進(jìn)行合作，公司逐步與全國(guó)各省市資質(zhì)條件優(yōu)秀的經(jīng)銷商就醫(yī)院終端開票銷售和終端配送業(yè)務(wù)開展合資合作。
（三）提供一站式平臺(tái)分銷服務(wù)
建議有條件的醫(yī)用耗材公司通過(guò)一站式的平臺(tái)分銷服務(wù)，直接打通上游原廠與終端醫(yī)院的銷售渠道，具體在信息系統(tǒng)、渠道建設(shè)、代理品牌的多樣化及資金實(shí)力等方面夯實(shí)平臺(tái)分銷商職能。
?。ㄗⅲ翰糠謨?nèi)容來(lái)自國(guó)科恒泰招股說(shuō)明書）
結(jié)語(yǔ)：國(guó)科恒泰是首家由于“兩票制”而上市受挫的申請(qǐng)上市的企業(yè)。證監(jiān)會(huì)對(duì)它業(yè)務(wù)模式提出了諸多質(zhì)疑，這些質(zhì)疑也給正在尋求上市的醫(yī)藥企業(yè)、醫(yī)用耗材企業(yè)敲響警鐘：兩票制下的兩大問題：合規(guī)與降低稅負(fù)，若不能妥善解決，則上市遙遙無(wú)期。
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